एक अच्छा IPO कैसे खोजें?
Equity Markets में अधिक IPO आने की वजह से, निवेशक के लिए सही IPO चुनना काफी मुश्किल हो गया हैं। यह जानना कि कौन सा IPO खरीदना सबसे अच्छा है, मुश्किल हो सकता है।
निवेश करने के लिए एक अच्छे IPO की पहचान करने में आपकी मदद करने के लिए यहां कुछ मूल्यांकन मानदंड दिए गए हैं:
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Business Strength
कंपनी के बिजनेस मॉडल, मैनेजमेंट के गुण, अनुभव आदि और पहले के Performance की अच्छी तरह से समीक्षा करें।
खरीदने के लिए सबसे अच्छे IPO का मूल्यांकन करते समय एक अच्छा Initial Point Red Herring Prospectus है। IPO के दौर से गुजर रही सभी कंपनियां इसे Issue करती हैं।
इसमें कंपनी का मूल्यांकन करने के लिए आवश्यक अधिकांश जानकारी होती है। कंपनी की वेबसाइट, वार्षिक रिपोर्ट और मीडिया रिपोर्ट अन्य स्रोत हैं जिनका आप उल्लेख कर सकते हैं।
केवल तभी निवेश करें जब आप आश्वस्त हों कि कंपनी के पास एक मजबूत बिजनेस मॉडल, वित्तीय स्वास्थ्य, Revenue Capacity और Management की गुणवत्ता है।
इसके अलावा, अपने उद्योग में कंपनी की स्थिति और इसकी अनूठी विशेषताओं जैसे कारकों पर विचार करें जो इसे Competitors पर बढ़त देते हैं।
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Growth Potential
एक मजबूत Track Record भविष्य में मजबूत Revenue Growth की गारंटी नहीं देता है। चूंकि Stock की कीमतें भविष्य के Growth को Track करती हैं, इसलिए निवेश करने के लिए सबसे अच्छा IPO वह है जहां कंपनी के पास भविष्य की सबसे मजबूत Growth क्षमता है।
उस उद्योग की Growth क्षमता का मूल्यांकन करके अपना IPO निवेश Analysis शुरू करें जिसमें कंपनी संचालित होती है। फिर, अनुमान लगाएं कि आने वाले वर्षों में कंपनी की Market हिस्सेदारी कैसे बढ़ेगी।
इसके लिए आप कारकों का उपयोग कर सकते हैं जैसे कंपनी प्रौद्योगिकी(Technology) में कितना निवेश कर रही है, इसकी Innovation Culture कैसी है, यह अपने Market का विस्तार करने के लिए क्या कर रही है, और यह अपनी पहचान की ताकत का कैसे फायदा उठा रही है।
अगर आपको लगता है कि कंपनी इन सभी मापदंडों पर अच्छा प्रदर्शन कर रही है, तो आप आगे बढ़ सकते हैं और IPO में निवेश कर सकते हैं।
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Promoter Intentions
कोई भी अपनी कंपनी से बाहर निकलना पसंद नहीं करता है जबकि वह बढ़ रही है और लाभदायक है। इसलिए, IPO में निवेश करने से पहले जांच लें कि प्रमोटर समूह कितना ब्याज कम कर रहा है।
कानून प्रमोटरों को IPO के बाद कम से कम 20% रखने का आदेश देता है। लेकिन सफल कंपनियों के प्रमोटरों ने आम तौर पर काफी अधिक धारण किया है।
यदि कोई प्रमोटर समूह अपनी हिस्सेदारी को महत्वपूर्ण रूप से कम कर रहा है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि समूह को अब कंपनी पर भरोसा नहीं है।
इसका मतलब यह भी हो सकता है कि वह लंबे समय तक कंपनी चलाने के लिए उत्सुक नहीं है, और हो सकता है कि इस पर उचित ध्यान न दे। यह किसी बेईमानी के खेल में भी शामिल हो सकता है।
आप कंपनी से क्या आकर्षित कर रहे हैं, यह देखकर आप Management के इरादों को जल्दी से आंक सकते हैं। एक कंपनी जो Management को मोटा मेहनताना और बड़े लाभांश(Dividend) का भुगतान करती है, वह अत्यधिक संदिग्ध है।
खासतौर पर तब जब Management भी IPO के जरिए अपनी हिस्सेदारी काफी कम कर रहा हो। आपके लिए बेहतर होगा कि आप ऐसी कंपनी से दूर रहें।
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Use Of Proceeds
आप Red Herring Prospectus में ही IPO के पैसे का इच्छित उपयोग पा सकते हैं।
सर्वोत्तम IPO वे हैं जहां धन का उपयोग Growth से संबंधित निवेशों के लिए करेंगे, जैसे कि नई तकनीक में, नए Markets में प्रवेश करना, एक नई उत्पादन सुविधा Established करना, या अन्य व्यवसाय प्राप्त करना।
ये निवेश कंपनी के Revenue और मुनाफे में Growth कर सकते हैं, जिसके परिणामस्वरूप उच्च Stock की कीमतें और अधिक लाभांश(Dividend) हो सकते हैं। सुनिश्चित करें कि कंपनी के पास एक Strong Growth Plan है और Income का उसका इच्छित उपयोग उसके अनुरूप है।
IPO जहां Income का उपयोग पुराने कर्ज चुकाने, पुराने Claims को निपटाने, या Working Capital से संबंधित निवेश करने के लिए किया जाएगा, सबसे अच्छा नहीं हो सकता है।
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Pricing
सिर्फ इसलिए कि कंपनी मशहूर है, IPO में निवेश न करें। कंपनी का ब्रांड नाम सिर्फ एक घटक है जो दूसरों से सर्वश्रेष्ठ IPO को अलग करता है।
लोकप्रिय कंपनियां अपने Shares की कीमत उनके मूल्य से अधिक कर सकती हैं और उन IPO को ओवरसब्सक्राइब किया जाता है।
आप Competitor Analysis के माध्यम से किसी Stock की उचित कीमत का अनुमान लगा सकते हैं। Price-to-Sales और Price-to-Earnings इसके लिए सबसे अधिक उपयोग किए जाने वाले गुणकों में से दो हैं।
आप किसी कंपनी के Share की कीमत को उसकी Sales Per Share और Net Income Per Share प्रति Share से विभाजित(Divide) करके इन अनुपातों की गणना कर सकते हैं।
ये दोनों आंकड़े कंपनी के Income Statement में दिए गए हैं। यदि ये अनुपात Competitors की तुलना में अधिक हैं, तो Stock अधिक हो सकता है। आपको ऐसे IPO से बचना चाहिए।
बेशक, ऐसे समय होते हैं जब Shares की कीमत अधिक होती है क्योंकि कंपनी वास्तव में अपने Competitors से बेहतर होती है। कंपनी के इतिहास और भविष्य की संभावनाओं का गहन Analysis आपको बताएगा कि क्या यह कारण है।
IPO में कब निवेश करें?
Initial Public Offering (IPO) खुदरा निवेशकों के बीच बहुत लोकप्रिय हैं। लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि आप Market में आने वाले हर IPO के लिए बोली लगाएं।
किसी एक में निवेश करने से पहले आपको कई कारकों पर विचार करने की आवश्यकता है। इसलिए, यहां कुछ Points दिए गए हैं जो आपको यह तय करने में मदद करेंगे कि IPO Stock कब (या कब नहीं) खरीदना चाहिए।
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Read Prospectus
Securities and Exchange Board of India (SEBI) की वेबसाइट पर अपलोड किया गया प्रॉस्पेक्टस शब्दजाल से भरा एक मोटा दस्तावेज है। लेकिन यह आपको बंद नहीं करना चाहिए।
आप इस दस्तावेज़ से बहुत सी बहुमूल्य जानकारी प्राप्त कर सकते हैं।
जांचें कि क्या कंपनी Operations का विस्तार करने और नए Markets में प्रवेश करने के लिए Capital जुटाने की योजना बना रही है। दस्तावेज़ में अनुमानित वित्तीय आंकड़ों के माध्यम से जाएं।
यह महत्वपूर्ण है क्योंकि कई बार कंपनियां अधिक वादा और कम Deliver कर सकती हैं।
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Probable reason for going public
कंपनी के संस्थापकों और शुरुआती Shareholders के लिए देखें। जांचें कि क्या IPO शुरुआती निवेशकों के लिए कंपनी को भुनाने और बाहर निकलने का एक कारण है।
यह एक और Red Flag है क्योंकि इसका सीधा सा मतलब है कि मूल निवेशकों को कंपनी के Growth में ज्यादा विश्वास नहीं है।
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Beware when the markets are at record highs
जब Market अच्छा प्रदर्शन कर रहा होता है, तो निवेशक अत्यधिक आशावादी होते हैं। हर कोई Growth Cycle का हिस्सा बनना चाहता है। हर नया IPO लगता है कि यह अगली सबसे अच्छी बात है।
दुर्भाग्य से यह सच नहीं है। 1990 के दशक में Dot-com Bubble इस तरह के आशावाद का एक प्रमुख उदाहरण था।
जब Market वास्तव में अच्छा प्रदर्शन कर रहा हो तो सावधानी से चलें। केवल उन कंपनियों की तलाश करें जिनके पास भविष्य में मजबूत बुनियादी ढांचे और उच्च Growth क्षमता है।
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Utilisation of funds
यदि कोई कंपनी Stock Issue किए बिना अपना Loan चुकाने में सक्षम नहीं है, तो यह मूल रूप से Indicate करता है कि कंपनी के Internal Operations में कुछ गड़बड़ है।
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Sector performance
जब आप IPO में निवेश करने की योजना बना रहे हों, तो आपको Stock को अलग-अलग नहीं देखना चाहिए। बेहतर समझ पाने के लिए Sector Performance को समझना हमेशा बेहतर होता है।
उदाहरण के लिए, कल्पना कीजिए कि कंपनी IT Sector से संबंधित है। आपको समान Market Capitalisation वाले Shares Performance का Analysis करना चाहिए। Stock कैसा प्रदर्शन कर रहे हैं? उनकी भविष्य की क्षमता क्या है? खतरे और अवसर क्या हैं?
इन सवालों के जवाब आपको Competition और भविष्य के Growth की संभावनाओं को बेहतर ढंग से समझने में मदद कर सकते हैं।
Tips and Strategies to Invest in IPO
IPO से पैसा बनाने में कुछ रणनीतियां शामिल होती हैं। यदि आप उन्हें सही तरीके करते हैं, तो आप लंबे समय में लाभ कमा सकते हैं। कुछ IPO निवेश रणनीतियाँ जिनका आपको पालन करना चाहिए वे हैं:
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Check the Performance of the Company
IPO निवेश से पहले, लंबी अवधि में कंपनी Performance की जांच करना अनिवार्य है। विशेष रूप से देखें कि क्या IPO से पहले कंपनी के Revenue में अचानक Growth हुई है।
अगर कंपनी पिछले कुछ वर्षों में शालीनता से बढ़ रही है, तो पूरी संभावना है कि यह एक अच्छी फर्म है।
दूसरी ओर, यदि इकाई वर्षों से खराब संख्या की रिपोर्ट कर रही है, तो सलाह दी जाती है कि वह अपने IPO को छोड़ दे।
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Find Out How Your Money Will be Utilised
एक अच्छी IPO रणनीति में यह पता लगाना शामिल है कि कंपनी आपके पैसे का उपयोग कैसे करेगी।
यह पता लगाने के लिए कि कंपनी जुटाई गई Capital का उपयोग करने की योजना कैसे बना रही है, विवरणिका को अच्छी तरह से देखें।
कंपनी की कार्ययोजना का पता लगाएं जो नए Products का विकास, विस्तार, बेहतर बुनियादी ढांचे आदि हो सकती है। यदि संभावनाएं आशाजनक दिखती हैं, तो आगे बढ़ें और निवेश करें।
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Check the Background of the Promoters
आवश्यक IPO खरीदने की रणनीतियों में से एक, आपको कंपनी के प्रमोटरों की पृष्ठभूमि की जांच करनी चाहिए। उनके अनुभव के बारे में पता करें और देखें कि उनका Track Record साफ है या नहीं।
यह भी देखें कि क्या कंपनी के पास Payment Default का कोई Record है। एक साफ-सुथरे Record और मजबूत कॉरपोरेट गवर्नेंस वाली फर्म के IPO के लिए जाने की सलाह दी जाती है।
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Invest With a Strong Broker
एक आकर्षक IPO में भाग लेने में एक Established Broker को साथ करना शामिल है। ऐसा इसलिए है क्योंकि अच्छी संभावनाओं वाले IPO में भाग लेना और उसमें शामिल होना काफी कठिन हो सकता है।
हालांकि, चीजें अलग हो सकती हैं यदि आपके पास एक विश्वसनीय और मजबूत Broker है। अपने कनेक्शन का उपयोग करके, वे सुनिश्चित करते हैं कि आपको एक अच्छा आवंटन मिले।
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Fill up the Application Form Carefully
यह एक और महत्वपूर्ण IPO निवेश रणनीति है। आवेदन पत्र भरते समय, मांगी गई हर जानकारी भरें। Incomplete Application को अस्वीकार कर दिया जाता है।
ECS Refund भरते समय विशेष ध्यान रखें क्योंकि इसे नहीं करने पर आपके बैंक खाते में धन-वापसी नहीं होगी।
Conclusion
सबसे अच्छा IPO चुनना इतना कठिन नहीं है यदि आप जानते हैं कि क्या देखना है। जब भी कोई IPO आता है तो आप इन IPO निवेश Tips को एक तैयार Refernce Point के रूप में उपयोग कर सकते हैं।
